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中国乒乓撤出春节档 票房能否绝地反击******

　　1月25日晚 ，仅仅上映两日的《中国乒乓之绝地反击》(以下简称《中国乒乓》)宣布撤档，从初五(1月26日)开始调整为小规模放映 ，延期至2月17日正式上映 。截至25日晚间 ，该片点映及预售总票房超过4200万元。对于撤档原因 ，出品方在公告中表示：“因宣传发行团队在决策 、筹备 、推进工作中存在重大失误和严重不足，致使影片在春节档陷入特别被动的局面 。”

　　《中国乒乓》 的改档，能够给该片带来一线生机吗？1月26日，华西都市报、封面新闻记者采访了电影集团高管、资深影视人以及从事电影发行工作的业内人士。他们均表示，在春节档《满江红》和《流浪地球2》势头强劲 的情况下，该片如果不撤档 ，票房大概率难以抢占市场份额。新档期能否带来转机 ，也要看档期 是否有可遇不可求的“窗口期”。但2月的电影档期已相当密集 ，《中国乒乓》新档期仍面对不少压力 。

　　挺进春节档

　　经历改档后再撤档

　　电影《中国乒乓》由邓超 、俞白眉导演，邓超 、孙俪、许魏洲 、段博文 、蔡宜达、丁冠森、孙浠伦、阿如那等领衔主演。影片取材于上个世纪90年代初国乒男队低谷时期的故事 。面对内外质疑，主教练和教练组坚持大刀阔斧改革，不被看好的“男乒新五虎”发挥各自优势 ，终于在1995年世乒赛上演精彩的绝地反击 ，重新夺得男团冠军奖杯斯韦思林杯 。

　　事实上，《中国乒乓》 的公映之路就有波折。该片原定于农年兔年大年初一上映 ，却因故临时改档 ，后改为大年初三上映 。也就 是说 ，在春节档最宝贵 的前两日 ，《中国乒乓》只能“围观”《满江红》《流浪地球2》《无名》等影片 的上映，将票房拱手让出 。在此前几日，该片导演邓超、俞白眉带着主创团队举办了多场观影会，收获了不少观众的喜爱 ，在豆瓣评分中获得了7.0分 。

　　错峰上映 ，待春节档其余影片口碑确定后，《中国乒乓》如凭借好口碑发酵去吸引票房，也确实 是有“后来居上” 的可能性。然而，影片上映第二天的1月25日，影片官方微博发文致歉 ：“因我们宣传发行团队在决策、筹备、推进工作中存在重大失误和严重不足 ，致使影片在春节档陷入特别被动 的局面。”同时 ，片方宣布影片将改为2月17日“绝地反击” ，并称赤诚不变 ，热血不减 ，“你我会相遇” 。截至25日晚间 ，该片点映及预售总票房超过4200万元 。

　　为何要撤档？

　　对手太强只能撤退

　　改档后再撤档，能给《中国乒乓》带来一线生机吗 ？资深影视人郑叶曾担任电影《英雄》《龙门飞甲》等项目的宣发工作 。他告诉记者，多数情况下一部电影更换档期 ，主要 是考虑当下的电影环境下影片能不能挣到钱，“如果这个时候觉得不能挣钱 ，或者挣钱少了 ，那肯定就要撤档了。”在郑叶看来，今年春节档 的态势 ，不利于《中国乒乓》挤占市场份额 ，“今年春节档主打 的 是两部片子：《流浪地球2》和《满江红》，《无名》也紧跟其后 ，而春节档一般来说主打 的影片能达到两部到三部 ，也就是普通观众在春节档期愿意2-3次进入电影院 。《中国乒乓》会有一个潜在的认知，片方认为该片应该能够挤进主打前三 ，而按照传统概念来讲 ，该片应该有一定 的票房份额。”

　　不过郑叶也表示 ，到目前为止，《满江红》和《流浪地球2》 的票房口碑非常强，未能给其他一些非头部影片机会。所以在这种情况下 ，《中国乒乓》的撤档就不难理解。郑叶分享自己过去发行 的经验说：“发行片子时，有一种方式，就 是如果片子过硬，那么一定 是把档期放在大年初一。而如果觉得影片质量不够硬 ，放在大年初一会容易被其他影片压制 ，影响排片和票房 ，这时档期就得撤 。”在他看来，《中国乒乓》之所以在大年初三上映 ，主要想集中火力在后半程发力吸引更多人来看。“逻辑上是对 的 ，但是有一个前提 ，那就 是两部头部影片至少有一部片子口碑没起来。但现在《满江红》和《流浪地球2》两部影片都很硬气，实力口碑不断往上飙升，这个时候你只能 是退了。”

　　撤档迎转机？

　　有合适的窗口期是关键

　　成都电影集团副总经理柏翮表示，像《中国乒乓》这样上映了之后再撤档的电影是罕见 的，“我印象中上一次应该 是2018年 的电影《阿修罗》 。而在春节档，应该是以前从来没遇到过这种情况 。”为什么会宣布撤档？柏翮说，撤档也 是影片的无奈之举。从影院 的角度来看，不管该片撤不撤档，它 的票房都已没法挽救了 ，“因为1月24日晚猫眼预估该片第二天 的数据好像是票房要达到几千万元 ，但实际上才卖了几百万元 。从影院的角度来说 ，不管它撤不撤档，都不会再排片了。”

　　1月20日(大年二十九)，《中国乒乓》在30个城市举办超4000场大规模超前点映，首度与全国观众正式见面 。在柏翮看来，大年二十九这一天，很多人基本上都放假了 ，这种情况下推出点映场并不明智 ，“大年二十九、大年三十基本是没有什么票房的 ，尤其 是我们6家影院给了《中国乒乓》点映，4家影院一张票都没有卖出去 。”柏翮说，这样 的点映成绩 ，也让影片 的神秘感消失 ，直接影响到大年初三该片正式上映 的影院排片。

　　目前该片已经撤档 ，并预告将于2月17日“绝地反击”。但2月 的电影档期也非常密集 ，不仅有《黑豹2》《不能流泪 的悲伤》《毒舌律师》，还有同样定档2月17日的《蚁人与黄蜂女：量子狂潮》《风再起时》 。《中国乒乓》撤档能否带来一线生机 ？柏翮认为，除非该片能够找到一个窗口期 ，“因为它上不上大家都知道这个片子的表现了，除非 是它换一个时间，没有任何片子，没有任何竞争对手 ，选了一个非常好的档期——没有其他片子排 ，只能排它。就跟前几年的《前任攻略3》一样，当时片方预期也没那么高，选了一个淡季 ，但 是那个时段没片子排，结果足足放了两个月 ，然后卖到了近20亿元 。”但柏翮也表示 ，今年这样 的窗口期很难找到，“因为电影行业已经逐步恢复正常了 ，很多没有上档的片子都会陆陆续续择期定档 。”

　　一位电影发行工作人员称，自己对于《中国乒乓》 的新档期也感到担忧，“2月17日当天有漫威超级英雄电影《蚁人与黄蜂女 ：量子狂潮》 、梁朝伟和郭富城主演的罪案题材电影《风再起时》……我在跟同事讨论《中国乒乓》为什么会选择这个档期，到时候面临 的压力也不小 。”

　　1月27日凌晨 ，据猫眼专业版数据显示，2023年春节档总票房已达60.40亿元 ，超过2022年春节档总票房60.39亿元 的成绩 ，成为影史春节档票房第二位 。《满江红》《流浪地球2》《熊出没·伴我“熊芯”》目前分列春节档票房榜前三 ，《满江红》更 是成为今年春节档首部票房过20亿元的电影 。(华西都市报-封面新闻记者 周琴)

　　(来源：华西都市报 2023年1月28日 A15版)

中证协拟出台券商发行承销新规：统一注册制各板发行承销规则******

　　澎湃新闻记者 田忠方

　　就全面注册制下券商 的发行承销，中国证券业协会(下称“中证协”)起草了新规进行进一步 的规范。

　　2月3日，澎湃新闻记者获悉 ，近日中证协为适应全面实施注册制发展需要，进一步规范证券公司发行承销行为 ，落实承销商责任 ，制定形成了《证券公司首次公开发行证券承销业务规则(征求意见稿)》(下称“《承销规则》”)，并向行业征求意见 。

　　值得关注 的是 ，本次起草的《承销规则》，对原《首次公开发行股票承销业务规范》 、《注册制下首次公开发行股票承销规范》 、《北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销特别条款》、《首次公开发行股票配售细则》等多项规则进行了整合优化。

　　总体来看 ，《承销规则》共六章七十二条 ，包括总则、路演推介、发行与配售、投资价值研究报告、自律管理 、附则等 。主要内容有四个方面 ：一 是明确路演推介 的要求 、二是规范发行定价与配售行为、三是提高投资价值研究报告质量 、四 是切实加强自律管理。

　　“《承销规则》的起草思路主要有两方面 ，一 是落实注册制改革监管转型要求 ，总结吸收科创板 、创业板注册制试点中发行承销业务自律管理实践经验，加强承销商自律管理。二 是统一注册制下各板块发行承销规则 ，形成简明清晰 的证券公司承销业务自律管理规则体系。”中证协指出。

　　明确路演推介的要求，强化证券分析师路演推介作用

　　在路演推介方面，《承销规则》进行了三方面明确。一 是细化发行人和主承销商在首次公开发行证券 、向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的发行承销业务路演推介过程中 的推介方式 、推介范围。

　　《承销规则》要求，在首次公开发行证券/公开发行股票并在北交所上市申请文件受理后，发行人和主承销商可以与拟参与战略配售 的投资者进行一对一路演推介，介绍公司、行业基本情况 ，但路演推介内容不得超出证监会及交易所认可的公开信息披露范围 。

　　二是明确向参与战略配售的投资者、网下投资者 、公众投资者推介的具体要求，强化证券分析师路演推介作用 ，帮助网下投资者更好地了解发行人基本面、行业可比公司 、发行人盈利预测和估值情况 。

　　三是规定主承销商聘请律师 的相关要求 。《承销规则》明确，主承销商应当聘请参与网下发行与承销全程见证的律师事务所在路演推介活动前对发行人管理层、参与路演 的工作人员和证券分析师等进行培训 ，强调发行人对外宣传资料 的口径，包括宣传材料与发行人实际情况的一致性、不允许透露公开资料以外 的信息、不允许存在夸张性描述等。主承销商应当要求律师事务所出具培训总结，并督促律师事务所勤勉尽责等 。

　　进一步规范发行定价与配售行为 ，主承销商可以设置配售决策委员会

　　规范发行定价与配售行为方面，《承销规则》进行了三方面明确 ，一 是细化主承销商对网下投资者 的核查要求，规范主承销商对网下投资者报价进行簿记建档场所及管理 的要求 。

　　二是规定主承销商可以设置配售决策委员会，并明确委员会 的组织构成、履行职责程序，细化配售原则 的制定要求以及对参与战略配售 的投资者 、保荐机构相关子公司跟投等出具承诺函的核查要求。

　　三是细化关于发行人和主承销商发行方案中采用超额配售选择权 的规定。进一步明确主承销商义务 ，规范配售行为 ，督促其加强配售过程管理 。

　　两方面提高投资价值研究报告质量，明确六项报告内容

　　提高投资价值研究报告质量方面，《承销规则》进行了两方面再明确。

　　一 是明确主承销商提供投资价值研究报告 的具体要求。

　　具体而言 ，报告内容应至少包括盈利预测、发行人分析、发行人所在行业分析、募投项目分析、可比上市公司分析(如有) 、风险提示六个部分 ，可以根据需要选择是否给出估值分析结论，并细化了相关内容的具体要求 。

　　二 是对报告 的提供方式 、撰写原则、内部制度、证券分析师行为等作出规定。切实提高报告独立性、专业性 、实用性，引导其发挥定价引导作用 。

　　四方面强化自律管理 ，协会建立股票发行与承销观察员机制

　　在自律管理方面，《承销规则》提出了四大要求。一 是明确承销商应当向协会报送路演推介活动的初步方案 、发行承销总结报告 、超额配售选择权实施情况报告(如有)、投资价值研究报告及总结情况，加强承销商路演推介 、发行与配售环节管理，落实承销商责任 。

　　二 是中证协建立股票发行与承销观察员机制 ，督促承销商履职尽责 ，并向行业积极推广发行与承销示范实践 ，引导行业对标提升 。

　　三是明确承销商存档备查 的承销资料要求与协会现场检查事项，加强自律检查标准管理 。四 是明确对违法违规行为 的责任追究 ，净化行业生态 。

　　《承销规则》起草沿“统一注册制下各板块发行承销规则”等两思路

　　对于《承销规则》的起草思路 ，中证协表示 ，一 是落实注册制改革监管转型要求 ，总结吸收科创板 、创业板注册制试点中发行承销业务自律管理实践经验 ，加强承销商自律管理 。

　　其中 ，明确承销商路演推介相关要求 ，细化发行与配售等规定 ，明确投资价值研究报告 的撰写 、提供方式、相关制度等要求 ，切实提高报告质量 ，促进形成市场化发行承销机制 ，进一步规范证券公司承销行为。此外 ，引导承销商积极承担社会责任，规范承销业务收费。

　　“另一方面 ， 是统一注册制下各板块发行承销规则，形成简明清晰的证券公司承销业务自律管理规则体系，明确首次公开发行证券、向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市 的发行承销业务适用本规则 ，并作出差异化安排。”中证协进一步指出。

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）